Q345C无缝钢管的实际需求在“金九银十”释放韧性有待观察

     自8月份开始，钢厂积极推涨，市场跟随性上涨，月内涨幅超200元/吨。而迈进金九，Q345C无缝钢管价格却在近半月以来累积跌140元/吨，中间商陆续获利离场，Q345C无缝钢管市场低价资源频出，市场价格水平重回8月初价格。据多数商家反馈，进入8月以来，钢厂、市场库存低位，环保限产消息轮番扰动，Q345C无缝钢管市场对于后期供给收缩预期偏强，投机需求逐步启动，商户积极划转，市场资源分散。截止目前为止，本地区域环保政策尚未落地，周边区域限产情况不及预期，资源到货并未减少，另外下游需求也因环保影响需求释放受限，市场心态分化，前期拉涨快速回吐，目前重回8月初4450-4500的价格水平，月内涨幅仅70元/吨。对于后市，笔者认为经历近期价格属于理性回落，受现阶段多空交织影响，西安市场或进入震荡调整阶段。具体原因如下：

    1、短期以价换量，资源分散情况改善。经过近期以价换量后，市场低价资源得以消化，市场资源成本重回4350-4400左右。市场前期风险释放后，市场资源分散情况改善，挺价意愿渐显。

    2、市场库存小幅增加，供需弱平衡并未打破。前期行情主要驱动是投机需求而非终端需求，市场库存呈现小幅波动，没能走出趋势。

    3、风险进一步缓解，市场需求有待二次释放。按照目前市场的库存水平，低于去年同期，经过本轮价格回落，高位风险释放，市场中间商投机需求也在此刺激下存在二次释放空间。

    4、钢厂产量未减量，环保力度仍需观察。从本周调研的汾渭平原钢铁企业生产情况来看，目前环保影响较小，总体产量变化不大，并未有前期所传闻的影响50%左右，可谓是低于预期。另外，区域内主导厂内库存变化不大，省内钢厂后期环保限产具体情况仍是扰动本地区域价格的不确定因素。

    5、金九开局，需求同样存在压力。随着国家环保督查对汾渭平原等地砂石开采日趋严格,近期西安区域对秦岭山脉的综合治理行动继续深入，受此影响，区域内部分砂石企业被关停，不仅下游采购成本进步一抬升，部分工地已有停工待料的情况。不过鉴于目前对环保督查队下游产生的矫枉过正的影响，生态环境部引发《关于进一步深化生态环境领域“放管服”改革推动经济高质量发展的指导意见》，《意见》要求坚决避免以生态环境保护为借口紧急停工停业停产等简单粗暴行为。据此后期Q345C无缝钢管的实际需求在“金九银十”节点释放的韧性如何还有待观察。